Samsung não compra uma grande empresa desde 2016, quando foi adquirida Harman International por aproximadamente US$ 8 bilhões. Não é como se ele não tivesse os meios. Tem mais de US$ 110 bilhões em dinheiro no banco. Ele também quer gastar esse dinheiro, pois tem afirmado repetidamente nos últimos anos que quer acelerar o seu crescimento. E é ideal através de diversas aquisições.
A Samsung também disse que vê o futuro motor de seu crescimento no negócio de semicondutores. Houve vários rumores e relatórios sobre a possível compra da Texas Instruments e da Microchip Technologies. Mas a gigante sul-coreana focou na aquisição da empresa NXP Semiconductors. Quando a notícia foi divulgada pela primeira vez, a NXP estava avaliada em quase US$ 55 bilhões. A Samsung também estava interessada na NXP porque queria fortalecer a sua posição no mercado de semicondutores para a indústria automóvel, onde existe agora uma escassez crítica. Mas dado que o preço do NXP acabou por subir para quase 70 mil milhões de dólares, a Samsung abandonou esta ideia.
Quando circularam rumores em 2020 de que diversas empresas estavam interessadas em adquirir a ARM, o nome da Samsung apareceu entre elas. Dadas as ambições do conglomerado em semicondutores, a ARM seria uma ótima opção para a Samsung. A certa altura, houve até relatos de que mesmo que a Samsung não comprasse a empresa, poderia pelo menos obter uma participação na ARM uma parcela significativa. Mas isso também não aconteceu na final.
Em setembro de 2020, a NVIDIA anunciou que havia firmado um acordo para adquirir a ARM por US$ 40 bilhões. E se você não sabe, a ARM é provavelmente um dos fabricantes de chips mais importantes do mundo. Seus designs de processador são licenciados pela maioria das grandes empresas, muitas das quais até competem entre si, incluindo Intel, Qualcomm, Amazon, Apple, Microsoft e sim, Samsung também. Seus próprios chipsets Exynos usam IPs de CPU ARM.
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O fim do sonho da NVIDIA
Era para ser uma das maiores transações na indústria de semicondutores. Na época, a NVIDIA esperava que a transação fosse concluída em 18 meses. Isso ainda não aconteceu, e agora também há notícias de que a NVIDIA vai desistir do acordo para comprar a ARM por US$ 40 bilhões. Pouco depois do anúncio da transação planejada, ficou claro que o negócio enfrentaria uma investigação. Na Grã-Bretanha, onde a ARM está sediada, no ano passado houve uma investigação de segurança separada sobre a aquisição uma investigação antitruste também foi iniciada todas as transações possíveis.
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A FTC dos EUA então entrou com uma ação judicial bloquear esta transação devido a preocupações de que isso prejudicaria a concorrência em indústrias-chave, como não apenas a fabricação de automóveis, mas também os centros de dados. Era esperado que A China também bloqueará a transação, se eventualmente não acontecesse de outros órgãos reguladores. Negócios desta magnitude nunca deixam de ter alguma resistência. Em 2016, a Qualcomm também queria comprar a já mencionada empresa NXP por US$ 44 bilhões. No entanto, a transação fracassou porque os reguladores chineses se opuseram.
Muitos dos clientes importantes da ARM forneceram informações suficientes aos reguladores para ajudar a impedir o negócio. Amazon, Microsoft, Intel e outras argumentaram que, se o acordo for concretizado, a NVIDIA não conseguirá manter a ARM independente porque também é um cliente. Isso tornaria a NVIDIA fornecedora e concorrente de outras empresas que compram designs de processadores da ARM.
Círculo vicioso
A SoftBank, empresa proprietária da ARM, está agora “intensificando os preparativos” para que a ARM se torne pública através de uma oferta pública inicial, uma vez que pretende livrar-se da sua participação de forma lucrativa e precisa de obter um retorno sobre o seu investimento na ARM. Se não puder fazer isso por meio de uma aquisição definitiva (o que não parece no momento), poderá pelo menos tornar a ARM pública. E é aqui que se abrem as opções da Samsung.
Portanto, se uma aquisição definitiva não for concretizada, esta poderá ser uma oportunidade ideal para comprar pelo menos uma participação significativa na ARM. Porém, neste caso, a porta não está fechada nem para as primeiras opções, pois a Samsung poderia aproveitar a sua posição na indústria e a boa reputação que adquiriu através de investimentos nos principais países para alcançar um resultado favorável. Recentemente anunciou a construção da fábrica US$ 17 bilhões na fabricação de chips nos Estados Unidos e também está melhorando a sua própria laços comerciais com a China.
Mesmo assim, existe um grande “mas”. A Qualcomm certamente aumentaria isso. Este último obtém IP de CPU para processadores ARM. Se o acordo for concretizado, a Samsung tornar-se-á efetivamente fornecedora da Qualcomm, vendendo-lhe um componente central dos seus chipsets Snapdragon, que competem diretamente com os processadores Exynos da Samsung.
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Como sair disso?
Então, pelo menos adquirir uma participação significativa na ARM poderia funcionar? Isso realmente dependeria do que a Samsung pretende alcançar com tal investimento, especialmente se quiser ter controle sobre a gestão da empresa. Possuir uma porcentagem menor da empresa não lhe daria necessariamente esse nível de controle. Nesse caso, gastar vários bilhões de dólares para adquirir ações da ARM pode não fazer muito sentido.
Não há garantia de que, mesmo que a Samsung fizesse uma ambiciosa oferta pública de aquisição da ARM, agora que a NVIDIA está perto de abandonar o acordo planejado, ela não enfrentaria os mesmos obstáculos. Talvez esta mesma possibilidade possa impedir a Samsung de tomar qualquer medida. Será muito interessante ver se a Samsung realmente toma uma atitude. Teria o potencial de abalar toda a indústria de semicondutores.
